The punches you miss are the ones that wear you out

The punches you miss are the ones that wear you out" -Angelo Dundee

When it comes to risk, the concept of margin of safety is the only thing that will keep you alive. When someone tells you "many more people die from car accidents than from bungee jump or parachute", they don't consider that (1) many more people ride cars than bungee jump or jump from moving airplanes, and (2) although you are a soldier in the middle of the war or a pilot whose airplane is about to explode, you don't need to jumb from high altitudes hoping that something will keep you alive - if that thing fails, it's a missed jump that will kill you.

The problem is that regular people can't apply this knowledge to real life. The first example that comes to mind is in the case of job changes. Consider the case of the semi-skilled guy who is working in a solid company, earning fair wages and is encouraged to take night classes (e.g., in a technical school or even university); then, all of a suddenly, a new and dynamic company offers him a new job, with incredibly better wages, but requires that he moves from his hometown (where he is taking night classes) and that he travels a lot to visit clients. He thinks "oh, gosh! This is the opportunity of my life! Forget my old job and my night classes! They recognize that I'm wise and that I don't need this! The World is mine (thanks, David Ghetta)!" Well, five months later the company goes bankrupt and our friend is unemployed again. He couldn't evaluate the risk that came with the pleasure of earning more money.

The second and most notorious example is extracted from the great Ben Graham's Intelligent Investor. Why do you search for better returns by buying bonds from junk companies, instead of using the old and good govenment bonds? What's the reason to buy Panamericano shares when you have access to Itaú, Bradesco, Banco do Brasil, Santander? And, the most evident and non-sense act of dumbness: Why do you prefer to buy a small and damaged house during the real estate bull market (i.e., right now), which will even increase this giant Ponze Scheme called Brazilian Real Estate Market when you have right in front of your eyes government bonds paying the highest interest rates in the World for a reliable country? Should you have answers to these questions, please leave a comment here.

"जो घूंसे आपको याद आ रहे हैं, जो आपको पहनते हैं" -अंगेलो डंडी

जब जोखिम की बात आती है, तो सुरक्षा के मार्जिन की अवधारणा ही एकमात्र चीज है जो आपको जीवित रखेगी। जब कोई आपको बताता है कि "कई और लोग कार दुर्घटना से बंजी जंप या पैराशूट से मर जाते हैं", तो वे यह नहीं मानते हैं कि (1) कई और लोग बंजी जम्प की तुलना में कारों की सवारी करते हैं या चलती हवाई जहाज से कूदते हैं, और (2) हालांकि आप हैं युद्ध के बीच में एक सैनिक या एक पायलट जिसका हवाई जहाज विस्फोट होने वाला है, आपको उच्च ऊंचाई से यह उम्मीद करने की ज़रूरत नहीं है कि कुछ आपको जीवित रखेगा - यदि वह चीज विफल हो जाती है, तो यह एक गलत कूद है जो आपको मार देगा।

समस्या यह है कि नियमित लोग इस ज्ञान को वास्तविक जीवन में लागू नहीं कर सकते हैं। पहला उदाहरण जो दिमाग में आता है, वह नौकरी में बदलाव के मामले में है। अर्ध-कुशल आदमी के मामले पर विचार करें जो एक ठोस कंपनी में काम कर रहा है, उचित मजदूरी कमा रहा है और रात की कक्षाएं लेने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है (जैसे, तकनीकी स्कूल या विश्वविद्यालय में); फिर, अचानक, एक नई और गतिशील कंपनी उसे एक नई नौकरी प्रदान करती है, अविश्वसनीय रूप से बेहतर मजदूरी के साथ, लेकिन इसके लिए उसे अपने गृहनगर (जहां वह रात की कक्षाएं ले रहा है) से चलती है और वह ग्राहकों का दौरा करने के लिए बहुत यात्रा करती है। वह सोचता है "ओह, गोश! यह मेरे जीवन का अवसर है! मेरी पुरानी नौकरी और मेरी रात की कक्षाओं को भूल जाओ! वे पहचानते हैं कि मैं बुद्धिमान हूं और मुझे इसकी आवश्यकता नहीं है! दुनिया मेरी है (धन्यवाद, डेविड घेट्टा) ! " अच्छी तरह से, पांच महीने बाद कंपनी दिवालिया हो जाती है और हमारा दोस्त फिर से बेरोजगार हो जाता है। वह उस जोखिम का मूल्यांकन नहीं कर सका जो अधिक पैसा कमाने की खुशी के साथ आया था।

दूसरा और सबसे कुख्यात उदाहरण महान बेन ग्राहम के इंटेलिजेंट इन्वेस्टर से निकाला गया है । पुराने और अच्छे गोवेन्मेंट बॉन्ड का उपयोग करने के बजाय, आप कबाड़ कंपनियों से बॉन्ड खरीदकर बेहतर रिटर्न की तलाश क्यों करते हैं? जब आपके पास Itaú, ब्रैडेसको, बैंको डू ब्रासील, सेंटेंडर तक पहुंच है, तो पनामेरिकनो के शेयरों को खरीदने का क्या कारण है? और, गूंगापन का सबसे स्पष्ट और गैर-समझदार कार्य: आप रियल एस्टेट बुल मार्केट (यानी, अभी) के दौरान एक छोटा और क्षतिग्रस्त घर खरीदना क्यों पसंद करते हैं, जो ब्राजील के रियल एस्टेट मार्केट नामक इस विशाल पॉन्ज़ स्कीम को भी बढ़ाएगा। जब आपके पास एक विश्वसनीय देश के लिए विश्व में सबसे अधिक ब्याज दर का भुगतान करने वाले सरकारी बॉन्ड आपकी आंखों के सामने हैं? क्या आपके पास इन सवालों के जवाब होने चाहिए, यहाँ एक टिप्पणी छोड़ें।